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郭文会

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介绍:同时,根据债券市场的收益率水平,重点考虑个券的风险收益水平,综合考虑个券的信用等级(如有)、期限、流动性、息票率、提前偿还和赎回等因素,结合债券发行人所处行业发展前景、发行人业务发展状况、企业市场地位、财务状况、管理水平及其债务水平等,以确定债券的实际信用风险状况及其信用利差水平,重点选择信用风险相对较低、信用利差收益相对较大、或预期信用质量将改善的中小企业私募债。5、固定收益类投资组合策略本基金为股票型基金,以股票等权益类证券作为主要投资对象,但在必要情况下(如股票市场系统性风险过高),也将部分投资于安全性较高、流动性较好的债券或债券(指数)基金。,本基金将结合收益率曲线变化的预测,适时采用子弹、杠铃或梯形策略构造组合,并进行动态调整。(1)市场整体信用利差曲线策略本基金将从经济周期、市场特征和政策因素三方面考量信用利差曲线的整体走势。...

小向美奈子

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介绍:7、权证投资策略本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易,控制基金组合风险,获取超额收益。3、盈利能力评估结合公司所处行业的特点和发展趋势、公司背景,从财务结构、资产质量、业务增长、利润水平、现金流特征等方面考察公司的盈利能力,专注于具有行业领先优势、资产质量良好、盈利能力较强、盈利增长具有可持续性的上市公司。二)债券投资策略本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素,并结合各种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征,在符合本基金相关投资比例规定的前提下,决定组合的久期水平、期限结构和类属配置,并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理,以获取较高的投资收益。,4、资产支持证券投资策略资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。...

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gac | 2018-5-26 | 阅读(760) | 评论(276)
3、个股精选策略本基金依托基金管理人独立开发的行业股票优选系统和行业领先企业判别系统,从所有A股上市公司中选择各行业内具有可持续增长能力的优质领先公司作为股票投资的重点。其中:类属配置是指,在企业债、公司债、金融债、短期融资券、中期票据、国债、地方债、央票等债券品种中,选择定价合理或低估的品种配置,以分散风险提高收益;久期配置是指,分析并预测收益率曲线变化趋势,在利率水平上升时缩短久期、在利率水平下降时拉长久期,增强收益控制风险;信用配置是指,从ROE、资产负债率、流动比率、速动比率等分析债券主体盈利能力和偿债能力,在承担适当风险的条件下积极参与有较高收益率的信用债投资;回购策略是指,通过合理质押组合中持仓的债券进行正回购,用融回的资金做加杠杆操作,提高组合收益;可转换债券投资策略是指,采用期权定价模型等数量化方法对可转换债券的价值进行估算,重点投资那些正股盈利能力好、估值合理的上市公司可转换债券,同时充分利用转股价格或回售条款等产生的套利机会,获取稳健收益。,本基金通过情景分析和历史预测相结合的方法,“自上而下”在债券一级市场和二级市场,银行间市场和交易所市场,银行存款、信用债、政府债券等资产类别之间进行类属配置,进而确定具有最优风险收益特征的资产组合。3、行业资产配置策略本基金通过行业分析系统,运用多种指标对各个行业进行综合分析评估,并在大类资产配置和区域资产配置框架下确定行业资产配置方案。...【阅读全文】
wws | 2018-5-26 | 阅读(322) | 评论(262)
2、股票投资策略本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组合:自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等;并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较高的个股,力争实现组合的绝对收益。本基金在综合分析可转换公司债券的股性特征、债性特征、流动性、摊薄率等因素的基础上,采用Black-Scholes期权定价模型和二叉树期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,选择其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好,并且基础股票基本面优良、具有较强盈利能力、成长前景好、股性活跃并具有较高上涨潜力的品种,以合理价格买入并持有,根据内含收益率、折溢价比率、久期、凸性等因素构建可转换公司债券投资组合,获取稳健的投资回报。,结合行业分析和个券选择,对成长前景较好的行业和上市公司的可转换债券进行重点关注,选择投资价值较高的个券进行投资。(5)债券选择策略本基金将贯彻自上而下和自下而上两条研究流程。...【阅读全文】
ssu | 2018-5-26 | 阅读(501) | 评论(354)
(1)定性分析:本基金对上市公司的竞争优势进行定性评估。同时,由于国债及央行票据具有良好的流动性,能够为基金的流动性提供支持。,本基金将在利率预期分析及其久期配置范围确定的基础上,通过情景分析和历史预测相结合的方法,“自上而下”在债券一级市场和二级市场,银行间市场和交易所市场,银行存款、信用债、政府债券等资产类别之间进行类属配置,进而确定具有最优风险收益特征的资产组合。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。...【阅读全文】
ooe | 2018-5-26 | 阅读(946) | 评论(238)
(7)证券公司短期公司债券投资策略本基金将通过对证券行业分析、证券公司资产负债分析、公司现金流分析等调查研究,分析证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平,对证券公司短期公司债券进行独立、客观的价值评估。7、杠杆投资策略杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用回购等方式融入低成本资金,并购买具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。,6、衍生品投资组合策略为了规避风险、实现投资组合的风险管理,本基金在必要时将适度投资金融衍生工具,包括掉期、期权、股指期货等。本基金将结合收益率曲线变化的预测,适时采用子弹、杠铃或梯形策略构造组合,并进行动态调整。...【阅读全文】
icc | 2018-5-26 | 阅读(315) | 评论(84)
2、以增强指数投资收益为目的的股票投资策略本基金利用定量投资模型,选取并持有预期收益较好的股票构成投资组合,在严格控制组合预期跟踪误差的基础上,力求超越标的指数投资回报。2、健康产业链(1)度假地产,主要指以度假、休养为主要功能或目的的住宅、场所、基础设施等,如度假酒店、俱乐部等相关行业上市公司;(2)运动健身,如运动器材、高端运动服装(含户外服装)、健身会所等相关行业上市公司;(3)健康食品,如绿色食品、有机食品、膳食营养补充剂等相关行业上市公司;(4)医疗保健,如生物医药、医疗器械、诊断试剂、医疗服务、体检服务、保健品等相关行业上市公司;(5)健康金融,如健康保险等相关行业上市公司。,(3)可转换债券投资策略可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。2、债券投资策略(1)债券投资组合策略本基金在综合分析宏观经济、货币政策的基础上,采用久期管理和信用风险管理相结合的投资策略。...【阅读全文】
yg8 | 2018-1-16 | 阅读(605) | 评论(49)
3、中小企业私募债投资策略本基金将首先从行业层面看,投资于那些主营业务集中于处于成长期的行业、转型期较短且前景明朗的企业,谨慎投资具有较强的周期性或是易受政策因素影响的行业,审慎投资于行业门槛较低、竞争激烈的企业;其次,从个体层面看,投资于财务制度健全、财务信息完整真实的发债主体,重点关注那些在各自细分行业内处于领先地位或是那些正处于股票上市进程中的企业,审慎考量担保方实力,注重主体违约后的回收率。(2)战术资产配置为了加强短期表现并防止过度波动,本基金将根据全球宏观经济环境的变化以及影响各投资品种吸引力的基本面和技术面因素,积极地调整配置在香港证券市场和香港以外的全球证券市场的资产权重。,(2)久期调整策略债券投资受利率风险的影响。6、股指期货投资策略基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。...【阅读全文】
kqm | 2018-1-16 | 阅读(751) | 评论(29)
在合理控制风险的前提下,综合考虑组合的流动性,决定投资品种。本基金将从风险和收益两方面进行考虑来构建债券投资组合。,(3)可转换债券投资策略可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。2、以增强指数投资收益为目的的股票投资策略本基金利用定量投资模型,选取并持有预期收益较好的股票构成投资组合,在严格控制组合预期跟踪误差的基础上,力求超越标的指数投资回报。...【阅读全文】
wem | 2018-1-16 | 阅读(308) | 评论(537)
在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。在资产配置中,本基金主要考虑宏观经济指标,包括PMI水平、GDP增长率、M2增长率及趋势、PPI、CPI、利率水平与变化趋势、宏观经济政策等,来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向。,在合理控制风险的前提下,综合考虑组合的流动性,决定投资品种。2、债券投资策略债券投资是本基金资产投资的主要方向。...【阅读全文】
qka | 2018-1-16 | 阅读(774) | 评论(534)
基金管理人将围绕美丽中国投资主线,寻找价值低估的企业股票进行配置,包括环保、生态治理、智慧城市、新能源、现代农业、文化传媒、金融服务、电子商务、信息消费、旅游、养老服务、高端装备、新型材料、健康医疗、国有企业改革等景气周期向上的行业。3、股指期货投资策略本基金根据风险管理的原则,以套期保值为目的,将利用股指期货剥离多头股票资产部分的系统性风险或建立适当的股指期货多头头寸对冲市场向上风险。,基金管理人以专业的研究力量为依托,采用定量与定性相结合的方法,筛选出基本面良好、流动性高、具有高增长潜力且价格合理的股票。在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。...【阅读全文】
oow | 2018-1-15 | 阅读(295) | 评论(20)
并且动态调整本基金的目标久期,即预期利率上升时适当缩短组合久期,在预期利率下降时适当延长组合久期,从而提高债券投资收益。3、债券投资策略本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对债券市场的影响,进行合理的利率预期,判断债券市场的基本走势,制定久期控制下的资产类属配置策略。,抵押物产生稳定现金流的能力越强、资产增值的潜力越大,则抵押物的质量越好,从而该信用债的信用水平也越高。(5)中小企业私募债券投资策略由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易,并限制投资人数量上限,整体流动性相对较差。...【阅读全文】
mmo | 2018-1-15 | 阅读(252) | 评论(532)
(2)收益率曲线策略收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依据,本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配,并进行动态调整。(二)股票投资策略本基金将采用成长型股票优选策略,通过定量分析与定性分析,自下而上的精选A股市场中具有持续成长潜力且估值合理的上市公司进行投资。,2、债券投资策略结合宏观经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,运用久期调整、凸度挖掘、信用分析、波动性交易、品种互换、回购套利等策略,权衡到期收益率与市场流动性,精选个券并构建和调整债券组合,在追求债券资产投资收益的同时兼顾流动性和安全性。本基金主要通过发行主体偿债能力、抵押物质量、契约条款和公司治理情况等方面分析和评估单个信用债券的信用水平:信用债作为发行主体的一种融资行为,发行主体的偿债能力是首先需要考虑的重要因素。...【阅读全文】
ksm | 2018-1-15 | 阅读(773) | 评论(847)
5、权证投资策略本基金将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证定价模型寻求其合理估值水平,考虑运用的策略包括:杠杆策略、价值挖掘策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、卖空保护性的认购权证策略、买入保护性的认沽权证策略等。并且动态调整本基金的目标久期,即预期利率上升时适当缩短组合久期,在预期利率下降时适当延长组合久期,从而提高债券投资收益。,(2)低风险投资策略低风险套利投资策略主要是利用市场的弱有效性,以较低成本、较高效率、承担较低风险情况下把握市场定价偏差带来的机会,主要包括:新股/新可转换债券IPO套利、增发套利、转债转股价套利、转债转股套利、股权激励套利等。(九)权证投资策略本基金的权证投资以控制风险和锁定收益为主要目的。...【阅读全文】
0mg | 2018-1-15 | 阅读(389) | 评论(284)
具体分析时,管理人通过跟踪各行业整体的收入增速、利润增速、毛利率变动幅度、ROIC变动情况,依此来判断各行业的景气度,再根据行业整体的估值情况,市场的预期,目前机构配置的比例来综合考虑各行业在组合中的配置比例。(3)信用风险分析本基金通过对信用债券发行人基本面的深入调研分析,结合流动性、信用利差、信用评级、违约风险等的综合评估结果,选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券产品进行投资。,(2)个券选择策略在个券选择上,本基金综合运用利率预期、收益率曲线估值、信用风险分析、隐含期权价值评估、流动性分析等方法来评估个券的投资价值。(3)本基金将关注其他金融衍生产品的推出情况,如法律法规或监管机构允许基金投资前述衍生工具,本基金将按届时有效的法律法规和监管机构的规定履行适当程序后,制定与本基金投资目标相适应的投资策略和估值政策,在充分评估衍生产品的风险和收益的基础上,谨慎地进行投资。...【阅读全文】
mm8 | 2018-1-14 | 阅读(863) | 评论(801)
4、可转债投资策略可转债兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,本基金一方面将对发债主体的信用基本面进行深入挖掘以明确该可转债的债底保护,防范信用风险,另一方面,还会进一步分析公司的盈利和成长能力以确定可转债中长期的上涨空间。本基金的投资策略主要有以下五方面内容:1、资产配置策略在大类资产配置中,本基金综合运用定性和定量的分析手段,在充分研究宏观经济因素的基础上,判断宏观经济周期所处阶段和未来发展趋势。,1、资产配置策略本基金将执行较灵活的资产配置策略,决定各类投资对象在本基金资产中的比例的依据是宏观经济所处的阶段和市场估值的合理性。2、债券投资策略结合宏观经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,运用久期调整、凸度挖掘、信用分析、波动性交易、品种互换、回购套利等策略,权衡到期收益率与市场流动性,精选个券并构建和调整债券组合,在追求债券资产投资收益的同时兼顾流动性和安全性。...【阅读全文】
g84 | 2018-1-14 | 阅读(36) | 评论(964)
(4)息差策略本基金将在回购利率低于债券收益率的情形下,通过正回购将所获得的资金投资于债券,从而利用杠杆放大债券投资的收益。(九)权证投资策略本基金的权证投资以控制风险和锁定收益为主要目的。,3、估值分析成长型股票往往具有较高的估值水平。(2)利用银行间市场和交易所市场现券存量进行债券回购所得的资金积极参与新股申购、新股增发和配售,以获得股票一级市场的可能投资回报。...【阅读全文】
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